3月31日，如祺出行（9680.HK）发布了2025年全年财报。财报显示，2025年如祺出行收入为52.9亿元，同比增长114.6%。年内净亏损为2.9亿元，同比收窄48.1%。
此前如祺出行就曾发布过亏损减少的预告，网约车服务营运效率有所提升且成本结构优化改善了毛利、技术服务的业务量有所增加以及行政开支有所减少等。财报显示，报告期内如祺出行的研发开支、行政开支以及信贷亏损等支出减少，收入成本占总收入的比重下滑。
目前如祺出行的业务主要分为出行服务、技术服务（主要为AI数据及模型解决方案以及高精地图）和车队销售及维修三部分。财报显示，出行服务贡献的收入占总收入的比重进一步提高，2025年占比达到96.5%，2024年则为89.3%。技术服务收入的占比从2024年的1.1%上升至3%，而车队销售及维修业务收入的占比从9.6%下滑至0.5%。
过去一年如祺出行的出行订单实现翻倍增长。2025年出行订单量为2.33亿单，同比增长106.2%。每笔订单的平均交易额从2024年的26.4元增长4.5%至27.6元。订单量和平均交易额的双增长带动年度交易额同比增长115.7%至64.3亿元。
对于订单的增长，如祺出行在财报中表示，这是由于如祺出行与第三方出行服务平台合作的加强，以及地域扩张策略的实施，使网约车交易额增加。
收入向好的同时，如祺出行的股价表现仍然不乐观。2024年7月10日，如祺出行在港交所上市，发行价为35港元。截至3月31日，如祺出行股价为9.16港元，较发行价跌去73.8%。
Robotaxi是如祺出行重点押注的业务。财报显示，2025年包括Robotaxi服务和营销及推广服务在内的其他服务收入同比增长182.6%至576万元。目前Robotaxi带来的收入在财报中体现得不算明显，占总收入的0.1%。截至2026年3月，如祺出行在粤港澳大湾区运营Robotaxi累计约600台。据如祺出行规划，未来5年Robotaxi服务将覆盖100个核心城市。
多个平台都在押注Robotaxi，今年Robotaxi行业竞争会更加激烈。去年6月，哈啰宣布进军Robotaxi领域，并计划在2026年实现量产下线。去年12月，曹操出行发布了“十年百城千亿”全球战略目标。
从趋势看，网约车行业整体向合规、理性方向发展。去年，多地监管部门发布了网约车管理实施细则，进一步明确网约车平台在司机权益保障上的责任。在此基础上，多个平台宣布降低抽成比例。
元股证券:ygzq.hk
不过行业的竞争仍不容小觑。例如广州市交通运输局多次提醒驾驶员理性看待行业竞争态势。并表示当前网约车行业竞争激烈，各网约车平台市场竞争力存在差异，部分中小平台抗风险能力较弱，多依托聚合平台开展业务。
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陆涵之
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