鹏华基金留人难：十年老将蒋鑫7只产品亏损，新人被迫仓促上阵

　　来源：摩斯观市

　　2026年4月4日，鹏华基金管理有限公司发布公告，副总经理李伟因个人原因于4月3日离任，且不再转任本公司其他岗位。

　　《摩斯观市》注意到，2026年开年以来公募行业高管变动频密，年内已有60余名高管发生变动，基金经理离任人数创近九年同期最高，“降薪潮”被指为人才流失核心诱因。

　　鹏华基金虽管理规模突破万亿大关，达1.02万亿元，但营收与净利润已连续三年下滑，2025年上半年净利润仅3.87亿元。公司近80%规模集中于低费率的固收类产品，而权益类占比仅1.2%。

　　另一方面，鹏华基金权益产品亏损严重，75只基金自成立以来长期亏损。蒋鑫在管9只基金中7只回报为负，梁浩在管8只中5只回报为负，闫思倩因押注人形机器人赛道导致净值剧烈回撤。明星基金经理相继失守后，鹏华被迫起用缺乏独立管理经验的研究员或助理接任，如姜灿慧、姬长春等“新人”。

　　近一年新进基金经理多由内部轮岗或助理转正，其实际管理能力尚待验证，折射出权益团队人才梯队青黄不接的窘境。在规模扩张与盈利承压的悖论下，鹏华基金能否通过“换将”扭转颓势，仍存较大不确定性。

　　2026年4月4日，鹏华基金管理有限公司发布关于高级管理人员变更的公告，公司副总经理李伟因个人原因于2026年4月3日离任，且不再转任本公司其他工作岗位。

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　　李伟，理学硕士出身，自 2021 年 7 月起担任鹏华基金管理有限公司副总裁。在加入鹏华基金之前，他曾在中国银行河南省分行、融通基金管理有限公司、新疆前海联合基金管理有限公司任职。

　　此外，2026年开年以来，公募行业高管变动极为频繁。年内已有60余名公募高管发生变动，基金经理离任人数更是创下近九年同期最高纪录，“降薪潮”被业内普遍认为是人才流失的核心诱因。

　　截至2026年4月，鹏华基金管理规模达1.02万亿元人民币，管理764只公募基金，基金经理人数87人。从季度数据看，资产规模从2024年一季度的8830.33亿元稳步攀升至2025年四季度的10204.25亿元，成功突破万亿大关。

　　然而，规模扩张并未带来利润的同步增长。2025年上半年，鹏华基金实现净利润3.87亿元，而公司营收与净利润已连续三年下滑。这一“增收不增利”的现象值得深究，在规模突破万亿的同时，为何盈利能力持续走弱？

　　从基金类型分布看，货币市场型基金规模达4530亿元，占公司总规模的45%；债券型基金规模2580.48亿元，占比25.3%；股票型基金规模118.11亿元，占比仅1.2%。换言之，鹏华基金近80%的规模集中在低费率的固定收益类产品上，这种“固收为主、权益为辅”的哑铃型结构，固然在市场震荡期提供了稳定的规模底盘，但在费率竞争日益激烈的背景下，利润空间被持续挤压。

　　从盈利能力看，鹏华固收业务确实为持有人创造了可观的回报——截至2025年末，鹏华固收累计为持有人创造盈利1165.96亿元，其中“固收+”产品线2025年度整体盈利53.94亿元。

　　另一方面，权益产品的亏损与明星基金经理的业绩崩塌同样触目惊心。 Wind数据显示，鹏华基金目前有75只基金自成立以来长期处于亏损状态。蒋鑫作为任职近十年的老将，在管基金9只，其中有7只任职回报为负，其在管规模最的基金鹏华优选成长混合A，任职5年又113天，任职回报为-20.68%，基金规模自近60亿元大幅缩水至不足21亿元。

　　此外，梁浩巅峰管理超400亿元，如今仅剩108.37亿元，在管基金8只基金中，有5只基金任期回报为负，其中规模最大的一支鹏华汇智优选混合A，截止2026年4月规模为34.56亿元，梁浩任职超过5年，任期回报为-25.71%。

　　权益投资领域，蒋鑫、包兵华等人的卸任，表面是正常的“工作安排”或人事轮换，背后却折射出权益团队人才梯队青黄不接的窘境。在蒋鑫卸任鹏华消费优选混合后，由黄奕松接任；包兵华卸任鹏华研究驱动混合后，由此前并无独立投资管理经验的研究员姜灿慧接任。在明星基金经理相继失守的情况下，鹏华不得不用“新人赌未来”，这既是无奈之举，也暴露了权益团队内部缺乏“可打之将”的尴尬现实。

　　2025年，闫思倩通过押注人形机器人赛道，其管理的鹏华碳中和净值一路飙升，吸引大量资金申购，2025年底管理资产规模高达133亿元，是年初的约13倍。然而进入2026年，从年初至3月25日，鹏华碳中和跌幅达-17.37%，同期业绩比较基准上涨6.29%，跑输超过23个百分点；她管理的6只偏股型基金全线跑输业绩比较基准。这种“押赛道、赌运气”的激进策略，虽然在市场风口期能带来短期规模暴涨，但一旦市场风格切换，基民面临的就是剧烈回撤与深幅亏损。

　　近一年来，鹏华基金在基金经理层面的更替频繁，一批新面孔走上管理舞台，他们的表现尚需时间验证。

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　　从指数与量化领域看， 2025年10月，鹏华中证沪港深科技龙头指数（LOF）增聘钟成亮为基金经理，他拥有10年证券从业经验，但此前并无公募基金管理经验，从渠道管理、投顾岗位一路转至量化投资，属于“内部轮岗”型新秀。截止2026年4月，钟成亮旗下在管基金13只，现任基金资产总规模9.39亿元，在管基金最佳任期回报0.20%，任职天数最长的也才173天。

　　同样是在2025年10月，鹏华中证内地低碳经济主题ETF增聘王力为基金经理，他拥有13年证券从业经验、8年投资管理经验。加入鹏华基金后其在管基金规模为53.71亿元，在管基金18只，值得一提的是，王力此前亦没有无独立投资管理经验。

　　从主动权益与固收+领域看， 2025年11月，鹏华弘和混合增聘姬长春为基金经理。姬长春此前并无公募基金经理经验，2022年10月加入鹏华基金后历任基金经理助理和资深研究员。目前，其在管基金有两只，均任职139天，任职回报分别为-3.49%和-3.52%。